股票期权应计入人力资本成本

      由于人力资源的特殊性，对其进行激励是现代企业发展中不可或缺的内容，其激励成本也应该在会计核算体系中得到恰当的反映。因此，人力资本的使用成本应该和资本成本一起作为企业的成本在会计信息中反映。股票期权作为对人员的激励报酬，其所付出的代价就应该作为成本费用计入利润表中，增加企业的经营成本，减少企业的净收益。

      股票期权作为激励报酬属于人力资本中的使用成本。人力资源会计提供的信息是经营管理客观需要的，即人力资源的货币性数据及其他相关资料，对现在和潜在的信息使用者做出评价和决策都是必不可少的，它应是会计信息系统的重要组成部分。

      在合理配置资源的基础上，企业产品若低于市场（或行业）同类产品平均成本，这个成本差额就是企业家才能带来的收益，理所当然应作为奖励回报给企业家。市场（行业）的平均生产成本应该等于企业生产成本与企业家才能报酬的总和。人力资源成本既不是越高越好也不是越低越好，而是一个适度的概念。股票期权可以看作是为了维护经理层这一稀缺资源而付出的成本。

      经理人获得股票期权并不等同于人力资本股权化。所谓人力资本股权化，是基于这样的原理，即根据一定标准，按人力资本的价值或贡献给予人力资本所有者一定的股权，使其与物质资本所有者共同享有对剩余权益的分配。其实质也就是经理人参股，享有剩余索取权。在这种情况下，经理人个人所持有的股份与其他股东所持有的股份同股同权。

      在股票期权计划下，情况却并非如此。首先，经理人在未行权时，并不享有普通股东所享有的权利，例如无投票权、无红利分配权。其次，相当数量的股票期权允许经理人在未来一段时间内，以固定的价格行权，行权价与行权日股票市价两者之间的差价就在实际上构成了公司的成本。在持有人行权后，必然会致使市场上的流通股增加，稀释现有股东的权益，摊薄每股收益。从这一点上来说，经理人通过行权后持有的股票与原有股东手中的股票也是同股不同权的，或者从某种程度上讲是对现有股东权益的侵害。因此，经理人获得的股票期权更应看作是企业的一项负债，是企业使用人力资本的报酬。

      通过上述分析，将股票期权计入人力资本成本、坚持其费用化，是有理论依据的。具体来说，坚持股票期权费用观有两个方面的好处：

      一是有助于企业家阶层的形成，理顺企业的内部分配机制，建立有效的企业家激励约束机制  传统薪酬制度已不能体现企业家这一稀缺性资源的产权价值，薪金无法起到激励的效果，经理人股票期权制度应运而生。过去，由于物质资本的稀缺和普通人力资本的相对丰裕，企业中起决定作用的是物质资本，普通人力资本所有者的回报只能是工资。随着企业规模的扩大，以及专业化分工和协作的加强，企业愈来愈需要职业化的、具有较高资产专用性的经理人。在现代企业中，企业经理人拥有的优良管理素质和能力是现代企业生存和发展不可或缺的资本。由于具有专用性特征的经理人的人力资本相对于物质资本更加稀缺，职业经理人的知识、经验、技能日益成为企业发展壮大的关键因素。

      二是有助于推动企业信息披露更真实更全面  公司若没有将作为雇员劳动回报的股票期权确认为费用，将夸大公司利润，误导投资者决策。有人主张忽略被覆盖的成本，极力推介对披露的运用，在财务报表的附注中列示所有与股票期权相关的信息，而不是在报表中列示，认为在这种方式下，股东既可以了解股票期权的成本，又不会减少净收益和每股收益。这无异于一方面告诉雇员给予他们的股票期权是具有极大价值的，而另一方面又告诉公司的所有者这些股票期权是没有成本的。

      大家知道，费用是指会计期间内经济利益的减少，表现为资产的流出、消耗或是负债的发生而引起的权益减少，但不包括对权益参与者分配有关权益而引起的权益减少。股票期权能否确认为费用的关键在于，员工提供的服务能否确认为资产；股票期权的发放是否导致价值的流失，即股票期权是否具有价值。

      资产是主体由于过去的交易和事项获得或控制的，具有可预期的未来经济利益。显然，从这个定义来看，企业未来获得的员工服务不能确认为资产，原因是企业不能控制未来的员工服务。但是，美国财务会计准则委员会对资产又做了进一步的解释：由其他实体所提供的服务，包括个人服务，不可能同时储存和使用，尽管它们的耗用可能会为企业创造或增加价值，但是它们只能在收到或使用的瞬间成为企业的资产。这也就表明，诸如员工服务、法律服务等各种类型的服务在一定条件下可以确认为一项资产，由这类服务性资产创造的某些资产虽不可确认，但交易确已发生。虽没有现金的流出，但对服务性资产的耗用导致了费用的发生。同样，对以股票期权形式偿付的员工服务的消耗，也应当确认为费用。

      从另一方面讲，在现代企业中，员工为企业提供服务而获得的报酬已不再局限于维持其简单生活的基本工资，而是一个由基本薪金、奖金、养老金、医疗保险，以及股份和期权等其他福利组成的薪酬包。员工是为获得的整个薪酬包提供服务的，股票期权当然也不例外。如果不确认其报酬成本，则意味着要么股票期权是免费给员工的，要么股票期权是没有价值的。如果不将股票期权报酬纳入费用的话，将有损于财务报表的可信度，而且还会使得股票期权账外报酬所造成的市场失真现象永远持续下去。